バリエーション
M&Aにおける、バリュエーション（Valuation）とは、企業価値評価のことです。評価対象に事業価値、企業価値、株式価値があります。
バリュエーションの方法はインカムアプローチ、コストアプローチ、マーケットアプローチに分類されます。インカムアプローチは、将来期待される経済的利益を、その利益実現に見込まれるリスク等を考慮した割引率で割引くことで企業価値評価を行うものです。
他の企業価値評価だと「DCF(Discounted Cash Flow)法」、株主が受け取る配当額から評価する「配当還元法」などが代表的です。
コストアプローチは、会社の純資産を基準に企業価値を評価する方法です。マーケットアプローチは、市場成立価格をもとに企業価値を算定する手法です。「市場株価法」、「類似会社比較法」（マルチプル法）があります。
戦略的に価格交渉を進めるために対象会社に対する適切な投資額を見極めなければなりません。そのために買収対象の企業を取り巻く市場環境や、M&A実施後に想定されるシナジー効果やリスク要因などを分析する必要があります。
